Bahar döneminde yüzde 0,3 büyüyen Alman ekonomisinin, temmuz-eylül döneminde geçici bir duraklama yaşadığı kaydedilen raporda, Ren Nehri'ndeki düşük su seviyeleri, artan enerji maliyetleri ve akaryakıt indirimlerinin sona ermesine ilişkin özel etkilerin ekonomik görünümü olumsuz etkilediği ifade edildi.
Raporda, enerji fiyatlarındaki yükselişin hanehalkının satın alma gücünü zayıflattığına dikkat çekildi. Üçüncü çeyrekte özel tüketimin ekonomik büyümeye belirgin bir katkı sağlamadığı belirtilirken, yüksek maliyetlerin iç talep üzerindeki etkilerinin sürdüğü aktarıldı.
Sanayi üretiminde de zayıf bir görünümün öne çıktığı ifade edilen raporda, ağustos ayında özellikle otomotiv sektöründe düşüş yaşandığı bildirildi. Fabrika tatillerinin bu yıl ağustos ayına denk gelmesinin de üretimi olumsuz etkilediği kaydedildi.
Ren Nehri'ndeki lojistik sorunlar sanayiyi etkiliyor
Bundesbank, petrol rafinasyonu ve kimya gibi enerji yoğun sektörlerde taşımacılık maliyetlerinin yükseldiğine işaret etti. Başta Ren Nehri olmak üzere önemli su yollarındaki düşük su seviyelerinin lojistik faaliyetleri zorlaştırdığı ve tedarik süreçlerinde aksamalara yol açtığı belirtildi.
İç su yolu taşımacılığındaki sorunların, dış ticaretteki belirgin zayıflığın temel nedenlerinden biri olduğu değerlendirmesine yer verilen raporda, bu gelişmelerin sanayi üretimi ve ekonomik faaliyetler üzerindeki baskıyı artırdığı ifade edildi.
İnşaat sektöründe ağustos ayında kısmi bir toparlanma görüldüğü belirtilirken, yükselen konut kredisi faizlerinin uzun vadede sektörün büyümesini sınırlayabileceği uyarısı yapıldı.
Enflasyonun yüksek seyretmesi bekleniyor
Rapora göre Almanya'da enflasyon, eylül ayında yüzde 3,3'e yükselerek son üç yılın en yüksek seviyesine çıktı. Orta Doğu'daki krizin tetiklediği enerji şokunun etkilerinin önümüzdeki aylarda da hissedilmesi bekleniyor.
Enerji maliyetlerindeki artışın yalnızca akaryakıt fiyatlarıyla sınırlı kalmadığına dikkat çekilen raporda, endüstriyel ürünler, gıda ve hizmet sektörlerinde dolaylı etkilerin giderek daha belirgin hale geleceği uyarısında bulunuldu.
Bundesbank, dördüncü çeyrekte ekonomik üretimin yeniden belirgin bir artış gösterebileceğini öngörürken, kalıcı bir toparlanmanın sağlanmasının Orta Doğu'daki gelişmelere bağlı olduğunun altını çizdi.
Raporda, önümüzdeki dönemde enflasyon üzerindeki baskıyı artırabilecek gelişmelere de dikkat çekildi. Akaryakıt indirimlerinin sona ermesinin yanı sıra 2027 yılının başında yürürlüğe girmesi planlanan sağlık reformunun ilaç ve hastane hizmetlerine ilişkin katkı paylarını artırmasının fiyatlara yansıyabileceği belirtildi.
Bundesbank'ın raporunda, gelecek döneme ilişkin riskler şu sözlerle değerlendirildi:
“Akaryakıt indiriminin sona ermesi ve 2027 başında yürürlüğe girecek sağlık reformunun ilaç ile hastane hizmetlerindeki katkı paylarını ciddi oranda artıracak olması, enflasyon oranını yeniden belirgin şekilde yükseltecek. Olası bir akaryakıt fiyat tavanı uygulaması tasarlandığı şekle göre hafifletici bir etki yapabilir ancak enerji emtia fiyatlarının geleceğine yönelik belirsizlik yüksek kalmaya devam etmektedir.”
